3年時間，FTX的SBF是如何賺到上百億美金的？_SBF

作者：miaohash

20多億美金的挖礦資金，控制價值上百億的平臺幣，以及投資了大量項目的AlamedaResearch，SAM能夠控制的資產超過百億。但在熊市來臨時這些資產能否全身而退？

4月初，FTX披露以1.35億美金的大手筆冠名了邁阿密球館，這則消息并沒有引起太大轟動，但是FTX老板SamBankman-Fried，一直憑借著他傳奇般的致富神話，和標志性的爆炸頭，在圈內頻頻制造出各種新聞，比如，他在2月份就聲稱自己的個人凈資產已經達到了驚人的100億美元。而在福布斯剛剛發布的全球富豪榜上，“出道”幣圈僅3年的SBF以87美元資產位列第274位，與宗慶后的財富規模相差無幾。

不僅如此，從近兩月瘋狂的山寨行情來看，SBF的財富版圖已經大大擴張，可能已經遠超過此前媒體所披露的數字。

LM Funding America 2023年Q1收入同比增長超過1100%至210萬美元:金色財經報道，以加密挖礦和技術為基礎的專業金融公司LM Funding America發布截至2023年3月31日的季度財務報告。報告顯示，截至2023年3月31日，大約有3,700臺比特幣礦機在運行。在2023年4月增加1,300臺機器后，目前大約有5,000臺比特幣礦機在運行，提供大約520PH/s的挖礦能力。

LM Funding America于2023年5月8日與GIGA Energy簽署了一項協議，到2023年5月31日再增加1,080臺機器，總計約627PH/s。截至2023年3月31日的季度總收入約為230萬美元，比2022年第一季度的20萬美元增加了210萬美元，增幅超過1,100%。[2023/5/15 15:04:30]

據曝光的地址顯示，在2月份，Sam放了14億美元在1inch和SushiSwap上挖礦，主要資金池為ETH/WETH+穩定幣，年化收益率在10%-70%不等。據推測，Sam的單日挖礦收益可達200萬刀/天。到了四月份，該地址上的資產數猛增至23億美元，其中以太坊鏈上資產為5億美元，另外在幣安鏈上還有高達18億美元的加密資產，這些資金主要在Venus、MDEX和Belt.fi這三大項目上進行借貸和挖礦。短短兩個月，僅該地址上，SBF的資產就增加了近10億美元。

比特幣礦商Hut 8 2023年4月產出132枚BTC:金色財經報道，加拿大比特幣礦商Hut 8發布2023 年 4 月采礦生產和運營報告，數據顯示，Hut 84月產出了132 枚比特幣，平均每天產生約 4.4 枚比特幣。截至4 月 30 日，目前擁有 9,265 枚比特幣。本月底，Hut 8艾伯塔省工廠安裝的 ASIC 算力容量為 2.6 EH/s。Hut 8 在 4 月份生產了 50.77 BTC/EH。此外，Hut 8在4月沒有出售比特幣。[2023/5/9 14:52:23]

自去年夏天流動性挖礦風靡以來，Sam挖礦之兇猛在圈內聞名遐邇，神魚一度調侃SBF為“吸血鬼”，因其挖礦資金量巨大，所到之處APY驟降，小資金礦工無不“瑟瑟發抖”。

鏈上挖礦比之傳統的礦機挖礦風險更大，主要原因在于部分項目未經審計，偶有漏洞爆出，且操作過程需要較高的認知門檻，在手續費高企的情況下，對大資金更友好。SBF在挖礦這一賺錢途徑上為何出手如此“豪橫”？主要原因在于，挖礦仍只是他整個交易帝國的一個小版圖。

一個持有6071個BTC的休眠地址在閑置9.3年后被激活:金色財經報道，據Whale Alert數據顯示，一個持有6071個BTC（價值178,128,678美元）的休眠地址在閑置9.3年后被激活。（2013 年價值 3,362,853 美元）[2023/4/20 14:14:28]

通過跨所套利賺得第一桶金

作為曾經的華爾街量化交易員，SBF并非早早就入圈的囤幣黨。根據各大媒體報道的故事，SBF的第一桶金主要來自跨交易所套利。2018年年初，SBF發現不同國家的交易所之間存在價差，其中韓國交易所的比特幣相較美國市場有30%左右的溢價。不過，由于外匯管制原因，如果將美國市場上購買的比特幣在韓國交易所售出，韓元很難再換回美元。

于是，SBF將目光瞄向了同樣存在比特幣價差，但是名義上取消外匯管制的國家——日本。這期間，日本的比特幣溢價持續了一個月，每天的套利收入可達2500萬美元，如果不考慮運營成本，SBF的第一桶金收入達到了7.5億美元之多。

Marathon Digital 2023年3月生產825枚比特幣:金色財經報道，比特幣礦企Marathon Digital宣稱，2023年3月生產825枚比特幣，環比增加21%；截至2023年3月31日，將不受限制的比特幣持有量增加到11,466枚比特幣(約3.265億美元)。[2023/4/4 13:43:29]

有意思的是，現在，我們又重新觀察到韓國主流交易所主流幣出現超高溢價，溢價率達10%以上，這次是否還會有另一個“SBF”通過搬磚暴富？

經營交易所獲取日常現金流

FTX是SBF掌管的加密衍生品交易所，根據官網數據顯示，目前FTX的24小時交易額在75億美元左右，其中BTC和ETH的交易額占比超過50%。FTX的MakerFee和TakerFee大致在0-0.07%之間，如果按照0.035%的中位數計算的話，每周手續費收入可達1400萬美元。按照這個數據測算，在60%的凈利率下，FTX年凈利潤可達4.6億美元。

動態 | 到2023年醫療保健領域的區塊鏈市值或將近9億美元:據globenewswire報道，P＆S Intelligence公布的市場研究報告顯示，到2023年醫療保健領域的區塊鏈市值預計將達到8.995億美元。這主要因為醫療保健區塊鏈領域的資金和投資增加，以及醫療保健和制藥行業區塊鏈技術的日益普及。[2019/1/9]

這一數據也與平臺幣FTT每周銷毀金額反推的收入接近。FTX會使用手續費的33%、社會收益的10%以及其他收入的5%，用于銷毀FTT。4月8日公布的數據顯示，當周官方銷毀了價值384.83萬美元的FTT，假設所有銷毀金額均來自FTX，那么反推FTX的單周收入約為1163萬美元。

不過，我們仍對FTX的真實交易量持保留態度。早在兩年前，就有第三方調研機構BTI對交易所刷量行為做過統計，各大數字貨幣交易所刷量比例從1倍到數萬倍不等。FTX在國內屬于n線交易所，并且從去年底開始，因監管原因，FTX只能使用FTX.us為美國用戶提供服務，單日交易量非常小。盡管FTX推出了“數字資產交易量實時量鑒”，利用一系列量化手段來公示真實交易量，但FTX公布的交易金額仍有夸大的嫌疑。

通過平臺幣積累資本

除了以自家交易所的名義發行了平臺幣FTT外，SBF最為人知的身份還包括Serum顧問、SushiSwap時間鎖控制權的所有者，而FTT和Serum的發幣為SBF親自主導。FTT的發行總量為3.5億枚，其中1.75億枚歸團隊所有，按照57美元幣價計算，價值百億美元。

此外，Serum項目與FTT綁定非常緊密。在Serum啟動之初，就有5%的Serum原生代幣被分配給FTT持有者，SRM總量為100億枚，這意味著SBF團隊可以通過持有FTT，拿到至少價值35億美元的SRM。同時，SRM總量的20%還會分配給Serum團隊和顧問，SBF作為項目顧問，這筆價值140億美元的資金背后同樣有其身影。

在前文所述的錢包地址中，SRM就為SBF持有的第一大加密資產，一共1800萬余枚，CoinMarketCap顯示，當前SRM的流通量為5000萬枚，僅SBF地址持有的數量就占到了流通量的36%以上。

通過加密資管布局生態

加密機構AlamedaResearch也是SBF創業版圖中最為宏大的一部分。除了涉獵自營量化交易、擔當提供流動性的做市商以及項目分析研究外，AlamedaResearch還在一級市場投資了眾多代幣和股權項目，大部分標的為DeFi項目。這些項目的估值我們無從計量。但AlamedaResearch并不在意所謂的價值投資，“有錢就賺”，甚至因為甩賣平臺幣與項目產生糾紛。FTX官方還披露，AlamedaResearch一直在BitMEX上實施對沖套利交易，該機構在BitMEX公布的Top25Traders上長期霸榜，盈利接近1700個比特幣，按照65000美元的幣價計算，價值超過1億美元。

通過我們整理的SBF發家致富密碼，可以看到，任何人要復制這條路，都并不容易。SBF原始資本的積累，主要還是來自于以下幾個點：尋找跨國交易機會、發平臺幣以及具備頂尖的交易策略。SBF的神奇就在于產業布局之廣，執行力之強，超乎尋常人，因此，僅用3年就走完了福布斯榜上大部分人用幾十年走完的路。

不過，SBF也曾提到，他持有的資產大多缺乏流動性。不知在熊市來臨時，SBF能否做到全身而退，亦或只是本輪牛市周期中，曇花一現的“傳奇”？

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