炒幣：合約交易制勝法則-如何利用杠桿的力量_300

合約交易是一把“雙刃劍”，它屬于超高風險的投資行為，掌握方法應用恰當，賺錢效應被急劇放大，讓逆市起飛成為可能，反之則加快財富的流失速度。

參與合約交易也要注意方式方法。什么時候套期保值？什么是盈虧比？如何控制倉位？這其中都有很大的學問。

什么是期貨合約？

在傳統金融領域，期貨合約是買方同意在一段指定時間之后按特定價格接收某種資產，賣方同意在一段指定時間之后按特定價格交付某種資產的協議，其本質就是一種標準化合約。

這種標準化合約設計的初衷是為了對沖現貨風險而產生的，這在大宗商品交易當中使用較多，為了鎖定成本，對沖現貨價格大幅波動的風險，從事大宗商品買賣的公司或個人會在期貨市場下相同頭寸的空單，用來抵御風險，這種操作方式，叫做套期保值。

動態 | 經濟日報：莫讓區塊鏈技術成為“炒股炒幣”的噱頭:10月31日，經濟日報發表文章《莫讓區塊鏈技術成為“炒股炒幣”的噱頭》。文章指出，要讓區塊鏈技術行穩致遠更需要冷靜客觀地看待這項技術，沉下心來發展研究這項技術。需要指出地是，是技術就會有缺陷，是軟件就會有漏洞。發展區塊鏈技術一個不可忽視的問題是它的安全性如何保障？為了讓區塊鏈技術更加可信，“智能合約”做出“不得修改”的規則，這是一把雙刃劍，這造成了區塊鏈一旦出現錯誤就不能“打補丁”修復。[2019/10/31]

同時為了提高資金利用率，期貨合約交易中設計了一個保證金機制，這使得期貨合約交易具備了一定的杠桿，放大收益的同時，也增加了風險。

聲音 | 趙東：不是炒幣的料所以不炒 創業是我擅長干的事情:DGroup創始人趙東發微博稱，我炒過幣，才知道靠炒幣賺錢有多難，我自認為不是炒幣的料，所以不炒幣，創業是我擅長干的事情。僅此而已。也不是幣圈齷齪，群體本就是愚昧的，只要有人帶節奏，永遠不缺起哄的。但你要是跟傻子理論，自己也會被變成傻子，還是一笑而過吧。[2019/7/24]

幣市的合約也是依照這種原則，來進行設計的，標準化合約以及之后履約的保證服務都是由相應的交易所提供。

高杠桿合約制勝技巧

合約交易屬于超高風險的投資行為，由于杠桿以及爆倉機制的存在，在放大財富效應的同時，也將加快財富的流失速度以及程度。

聲音 | IBM大中華區董事長：IBM堅決不炒幣 幣圈行情不會影響其區塊鏈戰略:IBM大中華區董事長陳黎明在出席達沃斯論壇期間接受時表示，IBM貢獻了超級賬本95%的代碼，并且強調，IBM堅決不會炒幣，因此幣圈的行情將不會影響IBM的區塊鏈戰略。陳黎明稱，IBM將專注于行業應用，目前的成果主要集中在跨境貿易、運輸、保真、食品安全等領域。本月早些時候，IBM解雇了1700名員工，但區塊鏈部門基本上沒有波及。根據The Block的一份報告，公司的區塊鏈團隊中只有很小部分被解雇。這顯示出該技術巨頭對區塊鏈技術的重視。[2019/7/3]

對于不同的人群，合約交易的方法和策略都是不一樣的。比較主流的合約交易人群可以分為套期保值和高風險投機兩類。

錘子科技CEO羅永浩：當初投了100萬炒幣，現在變成了3000多萬:錘子科技CEO羅永浩在微博中表示，“平臺革命的前夕，你不安心工作，整天炒幣，也沒掙到多少錢，而我沒日沒夜地工作，當初投的一百多萬再也沒關心過，最近發現都漲到3000多萬了……小闖，你就算不想寫代碼了，也要山寨巴菲特，不要山寨韭菜。”[2018/5/8]

根據兩者收益預期、風險偏好、交易目的的不同，所采取的方式方法也不盡相同，所應該采取的投資策略也不一樣。

一、套期保值

對于持有現貨者來說，為了對沖現貨跌價的風險，在合約市場下相同頭寸的看空合約，如果是買方的話，為了鎖定成本，防止大幅漲價導致買入成本上升，則可以通過看漲合約實現目的。

對于這種操作來說，無論價格漲還是跌，其財產都不會損失或者增加，但是由于幣市杠桿普遍較高，波動又特別大，所以在套期保值交易中也要配套一定的策略，防止出現“相同的價格，倉位沒了”這種事情發生，也就是需要將爆倉價位控制在合理波動范圍之外。

二、高風險投機

主要包括以下幾個關鍵點：

關鍵點1：勝率和盈虧比

勝率和盈虧比就是決定最后盈利狀況的兩個關鍵因素，為了實現盈利，通常只有不斷提高交易勝率，或者不斷擴大盈虧比。

勝率，就是一段時間內實現交易獲利的交易數占總交易數的比率；而盈虧比則是在一段時間的交易中，用盈利單的平均盈利點數除以虧損單的平均虧損點數得到的比率。

通常，盈虧比越高，相應的勝率就會越低，反之亦然。那么盈虧比和勝率誰比較重要呢？相信許多資深投資者都明白一點：高勝率并不代表穩賺，提高盈虧比才是制勝的關鍵。

關鍵點2：倉位和趨勢

理論上，市場有80%的時間處于震蕩行情中，20%的時間處于單邊行情。

那么在那80%的震蕩時間當中，只需要執行上文勝率和盈虧比的策略就可以了，而在剩下的20%的單邊行情中，最重要的就是對于趨勢的判斷以及對于倉位的控制了。

在這種單邊行情中，投資者需要做的就是持倉，在趨勢明朗后適當加重倉位，等待收益。

而在趨勢未明之前則保持輕倉，一旦發現自己逆勢了，那就需要果斷止損離場或者提前設定止損點位。

這里面需要注意的一點是，熊市當中，由于保證金為現貨的原因，空頭頭寸必須超過現貨頭寸才能實現盈利。

實戰案例：市場中的“成王敗寇”們

相比于現貨的跌跌不休，期貨合約的爆倉對多數投資者來說，沖擊要大的多。

對此，有投資者這樣表述：“盡管現貨也已經接近歸零，但那都跌了好幾個月，已經麻木了，而且好歹也有個數字在手里算是一種安慰和期待，這爆倉就痛苦了，一天之內，就可以讓你資產歸零，連安慰式的數字都沒有一個。”

這大概也解釋了為什么現貨維權的隊伍不如期貨維權那么熱鬧的原因吧，畢竟還有塊遮羞布擋著。

還有投資者認為，做期貨合約就是純粹的賭博行為。然而在大多數成熟的投資者看來，期貨合約是一個金融工具，它的性質并不取決于它本身，而是取決于投資者的行為。

這類爆倉人群成為極具賭性又不遵循上述倉位、趨勢等客觀規律的典型代表。如果不遵循市場客觀規律去使用合約交易，本質上就是向賭博靠攏。

逆勢，重倉，不止損，這種賭徒心理也必將給手里的資金安全帶來毀滅性打擊。

相比于以上這位投資者對于合約杠桿的害怕，一位常年混跡于合約交易的成熟投資者則表示：“合約就是我的提款機，熊市現貨準虧錢，要是不做合約，我就離開幣圈了。最近的主線邏輯就是做空，按時間和價位逐步增加空頭頭寸，從來不會超過五成倉位。交流請加筆者！

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