Libra只出了白皮書 中國央行數字貨幣研究所已經做了落地試點_數字貨幣

驀然回首，那人卻在燈火闌珊處。

Facebook主導的Libra發布數字貨幣白皮書后，其關注度已經突破區塊鏈領域，燃燒到了經濟、金融、科技、等多個領域。

在馬化騰看來，這是一個“技術沒什么難度”的項目，它的蔓延源于它背后的信用主體“Facebook”。而在世界的另一端，中國人民銀行——這一更強大的信用主體其實已經默默做區塊鏈的研究和中國自己數字貨幣的研究好多年了。上個月在數博會上，央行數字貨幣研究所副所長透露了最新的一些進展消息：央行的區塊鏈應用其實已經展開。

正規軍的比較

美國聯邦儲備委員會鮑威爾在一場新聞發布會上發表了對Facebook推出Libra數字貨幣的看法。他表示，在推出Libra之前，Facebook已經和美聯儲進行了溝通。鮑威爾還稱：“我們抱有很高的期望。”

這句話的潛臺詞是，美聯儲是支持Libra的。

聲音 | 巴曙松：Libra會使一些經濟體越來越依賴財政政策:據新京報消息，在今日舉行的第十三屆亞洲金融論壇上，港交所首席中國經濟學家巴曙松表示，隨著Libra在一些經濟體的擴張，會對現有的不同國家法定貨幣形成一部分的替代，政府的貨幣發行權受到相應的限制，從而對貨幣政策形成制約，這使得這些經濟體可能會越來越依賴財政政策。[2020/1/14]

此外，依據Facebook自身的體量加上Libra的節點包括了VISA、eBay、PayPal、萬事達、優步、booking等耳熟能詳的科技金融企業，相比之前的區塊鏈項目，給人一種“正規軍”來了的感覺。

而中國數字貨幣的正規軍——中國人民銀行已經在數字貨幣領域研究了4-5年。但相比Libra的高調推出，央行的數字貨幣落地低調謹慎。

在2019年貴陽舉辦大數據博覽會上，互鏈脈搏了解到央行數字貨幣研究所已經在做一些應用落地的試點。比如開發了PBCTFP貿易融資平臺，服務于粵港澳大灣區貿易金融。

聲音 | Calibra產品副總裁：預計Libra協會成員的數量將會增加:Calibra產品副總裁、Libra聯合創始人Kevin Weil在網絡峰會技術會議上對觀眾說:“Libra不會像社交網絡那樣傳播開來。”“這不是幾年的工作，而是幾十年的工作，值得去做。” Weil似乎對其他公司有意加入Libra的前景感到樂觀。他稱“18個月前，這還是個想法。今天，我們有21個出色的Libra協會的成員;還有一群人希望參與其中。所以這個數字還會繼續增長。” 他補充說，如果人們覺得使用Calibra不舒服也沒關系，因為他們“不需要使用Facebook產品”才能使用libra。（CNBC）[2019/11/5]

互鏈脈搏結合之前央行數字貨幣研究所的發文，對比美聯儲支持的Libra，某種程度，他們代表了數字貨幣未來的兩種方向。

從實際的研究來看，中國央行遠遠領先于Libra，有據可查的是，早在2014年，中國人民銀行就成立了法定數字貨幣的專門研究小組，以論證央行發行法定數字貨幣的可行性；2015年開始，央行又開始對數字貨幣領域的一些重點問題開展調研并形成了一系列研究報告。2017年，中國人民銀行在深圳正式成立數字貨幣研究所。2018年9月份，央行數字貨幣研究所搭建了貿易金融區塊鏈平臺。

動態 | Facebook懷疑論者現在可以用衍生品交易押注Libra會面臨延遲:Facebook提出的加密貨幣計劃自6月份宣布以來，一直面臨著鋪天蓋地的質疑。一家交易所正在對這家社交媒體公司能否按照目標日期上市進行押注交易。今年早些時候推出的加密期貨交易所CoinFLEX正在提供基于Libra在2020年底前投入使用的可能性來支付的衍生品。CoinFLEX正在提供以實物結算的期貨，如果所謂的穩定幣在2020年12月30日或結算日期之前啟用，它將交付Libra代幣。如果Libra那時不能運營，那么投資者將一無所獲，并且將失去最初的投資。發現該交易所已納入管制較輕的塞舌爾群島，計劃于10月24日舉行所謂的初始期貨開盤交易，即IFO。Libra期貨的初始價格將定為30美分，這表示Libra將于明年12月投入運營的可能性為大約為30％。（彭博）[2019/10/7]

Facebook的區塊鏈應用最早是2018年年初，扎克伯格發布2018個人年度挑戰計劃時，就首次透露了自己對區塊鏈、加密貨幣的關注，想要用加密貨幣實現“向人們賦權”的理想。

聲音 | CCN：達拉斯獨行俠隊老板馬克·庫班抨擊Libra會帶來意想不到的后果:據CCN消息，億萬富翁馬克·庫班是NBA達拉斯獨行俠隊的老板，也是《創智贏家》(Shark Tank)節目的常客。他最近在“The Vergecast”上詳細闡述了為什么Libra這個項目不安全，“當你擁有像Facebook這樣的公司，他們擁有的權力、杠桿和財政資源，把觸角伸進去——不是針對非洲，而是那些貨幣和政府不那么穩定的非洲國家——就會產生可能導致人們死亡的問題。”他接著說，在北美或西歐發行這種貨幣是可以接受的。“好吧，去吧。讓我們看看會發生什么，”馬克·庫班說。當他們開始干涉不那么穩定的國家時，“意想不到的后果是不可避免的。”[2019/7/31]

2018年5月，Facebook進行了史上最大的一次內部重組。值得注意的是，這次重組過后，Facebook單獨成立了區塊鏈部門，這個小組由Facebook獨立即時通訊應用Messenger高管大衛·馬庫斯帶領，并被歸屬于Facebook的“新平臺和架構集團”。而后就是6月18日，Libra的白皮書發布。

聲音 | 光大證券彭文生：Libra的發展關鍵要看監管機構如何在支持創新和監管之間的平衡:近日，光大集團研究院副院長、光大證券全球首席經濟學家彭文生表示，和比特幣等代幣相比，Libra尚未問世引來如此高的關注度，一是數字經濟下科技巨頭平臺公司和貨幣的網絡規模優勢有協同效應；二是Libra作為一攬子貨幣的衍生品，屬于數字貨幣中的穩定幣。而比特幣等代幣僅僅是數字資產，其未來價值取決于使用者對其的“信仰”，故其價格波動幅度會比較大。他還指出，未來Libra要成為貨幣，在起步階段，支付手段可能是突破口；但發展到一定規模后，儲值工具的作用更重要，是推動Libra能成為一種真正貨幣的主要力量。Libra現在是0，按常理起步會較慢，但不能低估其社區網絡帶來的規模效應。不過Libra的發展關鍵還要看監管機構如何在支持創新和監管之間的平衡。[2019/7/30]

中國人民銀行的數字貨幣目前還沒有發行，披露的信息并不多，但從過去央行發布的相關報告可以看出，兩大機構對數字貨幣運用有很多相似點。比如央行的數字貨幣和Libra聚焦的核心功能都為支付；采用區塊鏈技術作為底層記賬技術；采用許可鏈；數字貨幣非匿名性；支持監管。

但是，出發點卻非常不同，央行的數字貨幣是為了解決紙幣缺陷。央行數字貨幣研究所所長姚前曾撰文《央行數字貨幣——對貨幣體系的優化及其發行設計》，當中指出——傳統貨幣有三個缺陷：弱可追蹤性、同質性以及實時性。弱可追蹤性使得央行很難監控貨幣如何流通，從而導致央行政策反應的時滯。同質性意味著紙幣的唯一作用是計價，因此傳統貨幣政策只能通過總量調整來影響私人部門貨幣的供給和成本，這會導致很難盯住貨幣供給。實時性意味著在傳統貨幣下，交易和支付是實時的，因此央行無法確定貨幣的流向以及貨幣政策目標是否實現。此外，實時性還意味著央行的決策只能依賴歷史信息。

這三個缺陷，直接影響到了央行的貨幣政策的制定，因此央行希望通過數字貨幣來解決。

而Libra從一開始就不會考慮發幣權的問題，因為其錨定美元等一籃子貨幣，在Libra體系下，發幣的事情交給美聯儲們，自己做類商業銀行的事情。

值得注意的是，如果Facebook的聯盟節點全部使用Libra，那么用戶可能超過27億人，Libra能夠帶來美元霸權的延伸；而央行的數字貨幣和Libra是怎樣的關系，未可知。

央行聯盟出現？

但中國的央行也有先手優勢。除了積累了大量的區塊鏈專利、研究成果之外，央行已經小范圍試點PBCTFP的區塊鏈平臺，并且真真實實落地。

PBCTFP是解決貿易金融區塊鏈平臺。據悉，在這個平臺上已經搭建了4個區塊鏈應用，有26家銀行參與，實現了1.7萬筆業務，超過40億元的業務額。

央行PBCTFP運營情況

根據央行數字貨幣研究所副所長狄剛的在數博會的介紹，這一平臺技術上有獨到的優勢。包括：

1.自主設計了分層解耦、混合架構的底層平臺，有效解決貿易融資生態的復雜性；

2.實現了適用于貿易金融的監管探針植入；

3.提出自主身份管理方案；

4.構筑了覆蓋身份、通信、數據三個維度的隱私保護方案；

5.設計新型通信存儲架構；

6.實現了面向服務切面的中間組建等。

PBCTFP是央行數字貨幣研究所在區塊鏈落地應用的嘗試，它的成功運轉能夠為行業的數字貨幣基于區塊鏈的使用提供經驗。

這一點顯示出了中國發展數字貨幣的謹慎。畢竟，它們的安全級別是不同的。如果Libra失敗，大不了回到之前的狀態，損失的可能是投資人、個別企業；而央行的數字貨幣如果有稍許差錯，影響的可就是國民經濟。

面對Libra明年就要落地的情況，很多人擔心人民幣的地位。事實上，歐洲的金融機構機構都在擔心了。

英國央行行長MarkCarney在6月20日表示，鑒于社交媒體巨頭Facebook的影響力，Libra有可能成為全球金融體系的重要組成部分，因此需要由監管機構和央行進行審查。

法國的經濟部長Maire表示，他將向這家社交媒體巨頭“要求保證”，例如“保證這種交易工具不能轉用于資助恐怖主義或任何其他非法活動”。

德國議員MarkusFerber呼吁對社交網絡區塊鏈項目進行監管審查。

歐盟其實有自己的數字貨幣計劃，他與中國央行的類似，都是央行數字貨幣計劃。去年6月，歐洲議會的經濟及貨幣事務委員會(ECON)出具了一份相當準確和深入的報告，內容稱，央行數字貨幣(CBDCs)能夠為建立更穩定的金融體系鋪平道路。該報告還提到加密貨幣能夠幫助受壓迫地區的人民，但也強調了加密貨幣市場的波動風險。

那之后，國家央行的數字貨幣是否會聯合起來構筑全球新的金融體系，這樣足以對抗美聯儲支持的Libra？

參考文獻：

1.Libra白皮書，2019年6月18日；

2.中國人民銀行發布工作論文《區塊鏈能做什么、不能做什么?》，2018年11月6日；

3.《數字貨幣的前世與今生》，姚前，2019年1月3日；

4.《央行數字貨幣：對貨幣體系的優化及其發行設計》，姚前，2019年3月12日

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