3AC事件埋下導火線！DCG扛下21億美元壞賬，不敢讓Genesis破產_FTX

目前已披露債務總額高達18億美元的借貸平臺Genesis，自FTX事件以來便傳出面臨破產的危機。然而，近期消息指出，其與母公司DCG有數十億美元的債務關系，要是Genesis聲請破產，DCG可能也會一同走上末路。

DCG與Genesis可能的未來走向

3AC創始人被命令于5月22日在英屬維爾京群島出庭:金色財經報道，三箭資本創始人Kyle Davies和Zhu Su已被命令于5月22日在英屬維爾京群島出庭，作為去年倒閉的加密貨幣對沖基金的清算程序的一部分。如果3AC的創始人沒有對該命令作出答復，他們將被認定為藐視法庭。Kyle Davies和Zhu Su還被要求在4月14日前向清算人提供與公司破產有關的所有文件。[2023/3/29 13:33:15]

在最新一期的加密時事評論節目「TheChoppingBlock」中，DragonflyCapital管理合伙人HaseebQureshi表示，在3AC事件中Genesis產生了21億美元的壞帳，其母公司DCG在當時依帳面價值以10年期本票的方式買下這筆壞帳，幫助其度過危機。

Genesis在破產申請中稱負債達51億美元，此前未能從3AC收回12億美元未償還貸款:金色財經報道，根據臨時首席執行官Derar Islim簽署的法庭文件，破產的加密借貸公司Genesis在去年11月凍結提款后的幾周內持有51億美元的負債。Genesis Asia Pacific（該部門也申請了破產），負責管理Genesis與3AC的借貸關系。備案文件顯示，在3AC倒閉時，Genesis對該基金有24億美元的未償還貸款，其中Genesis只能收回一半。

DCG去年承擔了大部分風險，交換了10年期期票以換取Genesis對3AC的12億美元索賠。該票據現在是DCG與加密貨幣交易所Gemini就交易所的收益產品Earn發生公開爭執的中心，Gemini是Genesis的最大債權人，超過7億美元。[2023/1/21 11:24:10]

然而，在FTX事件導致Genesis再度陷入危機的情況下，倘若Genesis聲請破產清算，這價值21億美元的10年期本票便會立即到期，而DCG必須以現金的方式支付此巨額美元，不過DCG當前并沒有這么多現金。

Lookonchain：Paradigm、AlamedaResearch、3AC等知名機構均參與LDO交易:1月11日消息，據Lookonchain對鏈上交易數據分析后發現，Paradigm、Jump Trading、Alameda Research、3AC、Dragonfly、Robot Ventures、DeFiance Capital等均在2021年5月參與LDO交易。

其中：Paradigm買入7000萬枚LDO，成本0.76美元，當前仍持有7000萬枚；

Jump Trading買入約560萬枚，成本0.85美元，當前仍持有約430萬枚；

Alameda Research買入約540萬枚，成本0.74美元，當前仍持有約165萬枚；

3AC買入350萬枚LDO，成本0.7美元，當前仍持有310萬枚；

Dragonfly Capital買入約187萬枚LDO，成本0.75美元，當前持有近1500萬枚；

Robot Ventures買入約94萬枚LDO，成本0.7美元，當前持有約94萬枚；

DeFiance Capital買入208萬枚LDO，成本0.7美元，當前共計持有710萬枚。[2023/1/11 11:06:19]

對此，HaseebQureshi認為事情可能會有三種走向：

1.Genesis聲請破產，DCG因支付不出21億美元也聲請破產，雙方因此進入復雜的破產程序。

2.Genesis同樣聲請破產，但在Genesis債權人共同同意的情況下將10年期本票以低于帳面價止的價格拍賣，以避免DCG破產(假設投資人認為DCG破產會使一切更糟)。

3.Genesis進行公司重組，在Genesis債權人共同同意情況下，減少債權人可獲得的索賠，避免進入對大型債權人有害的破產程序。

Messari創辦人分析Genesis與其債權人手中籌碼

對于HaseebQureshi透露的內容，Messari創辦人RyanSelkis于Twitter對現況進行分析，其表示10年期本票對Genesis來說可視為流動資產(CurrentAsset)，將顯著降低DCG限制Genesis破產責任的能力。因為只要Genesis聲請破產，DCG就必須支付大筆金額。

同時，Genesis聲請破產的急迫性也將降低，畢竟他們手中是持有「資產」的。

對于Genesis債權人來說，他們透過違約通知要求Genesis聲請破產的急迫性也同樣減少。因為相較于10年期票據，在法律上流動資產的清償更能導致DCG破產。

「這將使DCG更有可能進行重組而不是令Genesis破產。假設本票真的是可贖回的(Genesis可要求支付)，DCG在破產法庭上的勝算就會直線下降。長時間的沉默可能表明Genesis債權人正在給DCG時間來解決這個問題。」RyanSelkis說道。

今天的分享到此結束了，非常感謝各位朋友們百忙之中抽出時間來看這篇文章，希望文章對你有幫助，可以關注我和給我留言評論，一起交流Billions項目組

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