玩轉DeFi新范式：xToken自動復利協議_AAVE

有時，對您的DeFi代幣進行抵押可能會很痛苦。

每周領取獎勵可能成本高昂，甚至對某些人來說無利可圖，尤其是在當前的gas費環境下。

甚至有些協議要求您定期對治理提案進行投票，以便有資格獲得獎勵。

但是，如果我們只能持有一個自動產生獎勵的包裝式代幣，該怎么辦？

那便是xToken。

xToken是用于在包裝資產的幫助下自動進行兌現獎勵的協議。通過持有xAsset，代幣持有者可以自動獲得協議的本地抵押獎勵，而無需申請或管理。

更好的是，所有獎勵都將自動進行再投資和復利，為持有人提供了一個資本有效的方式來賺取抵押獎勵。

該策略將深入研究xToken的工作原理、這種設計的可能性、相關的風險，以及如何在幾分鐘內創建自己的xToken。

目標：自動化您的抵押獎勵

技能：中級

耗時：10分鐘

投資回報率：獲得獎勵、節省gas費和潛在的稅收效率!

xToken簡介

如果您是一個DeFi投資者，那么您可能熟悉像SNX、AAVE、NC或1INCH之類的DeFi藍籌股。

過去24小時BTC鏈上手續費收入突破300萬美元:金色財經報道，Cryptofees.info數據顯示，最近24小時，以太坊鏈上手續費收入為17548057美元，Bitcoin鏈上手續費收入為3386063美元、Uniswap鏈上手續費收入為2344789美元，BSC鏈上手續費收入為523087美元，SushiSwap鏈上手續費收入為359061美元、Arbitrum One鏈上手續費收入為358955美元。[2023/5/5 14:44:43]

您有可能直接通過協議的原生抵押合約和UI抵押了一個或多個這些代幣。為什么不正確？隨著時間的流逝，您將獲得協議收入或通貨膨脹的一部分，并且頭寸的價值也會增長。這很簡單，并且相對于該領域的一些更新穎的金融基本原理，大多數DeFi投資者都了解抵押的機制。

雖然抵押很容易理解，但它附帶了相當多的陷阱。在許多情況下，抵押是昂貴的、技術性的、時間密集的、稅收效率低的、資本效率低的，更不用說限制性非常強了。

考慮到所有這些，是否有可能設計一種“一勞永逸”的解決方案來解決這些挑戰，從而減輕投資者的負擔，同時也為持有者提供一個表達委托治理立場的機會？

這正是xToken旨在實現的目標。

什么是xAsset？

xAsset是一種即設即棄的抵押包裝器，隨著代幣的協議本機抵押收益增加，其價值不斷增長。每個xAsset都會略有不同，具體取決于要包裝的基本代幣的置入機制，但是所有xAsset的目的都是為了獲得基本代幣的價值。

基于Cardano的汽車項目將在斯里蘭卡啟動:1月19日消息，eTukTuk是一個基于Cardano的汽車項目，近日該公司宣布，將在斯里蘭卡啟動其業務。eTukTuk旨在通過可持續的、動態的多收入模式來解決全球電動汽車充電站的高成本和缺乏問題。

（thecryptobasic）[2023/1/19 11:21:34]

讓我們以xKNC為例。

一位KNC持有者訪問xToken市場創建xKNC。鑄造代幣過程要求投資者存入KNC，在獲得批準交易并確認鑄幣交易后，他們將收到xKNC作為回報。

這是投資者賺取Kyber復利投資回報所需要做的一切。

在xtoken.market上購買隨著時間的流逝，xKNC與KNC之間的轉換比率隨著xKNC池的累積值而增加。

對于那些不熟悉KyberDAO的人，質押者需要積極參與治理以賺取協議費，這意味著在每兩周的時間段內提交一到三個鏈上的“投票”交易。

此外，參與者需要在每個時期提交“索賠”交易，以獲取其收益。總而言之，KNC風險承擔者可以輕松地每兩周花費50美元或以上管理他們的抵押頭寸。

xToken通過代幣持有者池進行投票和聲明來抽象化此過程。在索賠方面，ETH收益將再投資于KNC并抵押，從而增加持有者按比例分配的KNC價值，同時為復利收益鋪平道路。

可編程隱私網絡Aleo激勵性測試網3將于12月2日激活:金色財經報道，據官方公告，可編程隱私網絡Aleo激勵性測試網3將于12月2日激活。

該階段面向驗證者推出，將分配2500萬個Aleo積分（ALEO）給開發者、證明者和驗證者社區。[2022/12/1 21:14:36]

公用事業自動實用程序

盡管我們已經證明了xAssets的實用性和用法對于投資者而言多么簡單，但是xToken價值主張有多個層次。

許多用戶將滿足于以上的例子，讓我們稱其為“Level1”。

如上所述，投資者可以節省大量的gas費，并省去了一套即付即用的投資工具，因此可從中受益。

全額回報，無后顧之憂。也就是說，所有xtoken的持有者無論是否意識到，都會上升到公用事業自動扶梯的“Level2”。

Level2

以xKNC為例，當KyberDAOETH費用被索賠并再投資于KNC時，xKNC持有者從復利收益中受益。KNC投入越多，意味著更多的KNC抵押和ETH費用，這意味著更多的KNC投資。這是我們都知道并喜愛的標準復利。

但是通過持有xKNC，投資者獲得了Layer2復利收益。在許多地區，索取費用的行為是應稅事件，按“常規收入”稅率登記。

這意味著每一枚ETH索賠都會附帶價值泄露的10%-50%。盡管您絕對不應該接受xToken的稅務建議，但是很有可能在不受保護的情況下抵押KNC會浪費您收益的很大一部分。

DWF Labs承諾撥款1000萬美元支持TON生態系統:11月17日消息，數字資產做市商 DWF Labs 宣布承諾撥款 1000 萬美元支持 TON 生態系統。未來 12 個月內還計劃進行總共 50 次種子投資，每一次都旨在加速 TON 及其項目的增長。[2022/11/17 13:18:21]

xKNC通過提供一個抽象的接口來解決此問題，該接口用于投資和抵押KNC。投資者無需向您索賠，要做的就是在需要時購買xKNC，并在需要時出售xKNC。

在贖回時，您可以從利潤中繳稅，因為您從完全的復利中受益，并且在此過程中沒有價值損失。

Level3

實用程序上的最后一級是關于xAssets在更大的DeFi生態系統中的作用。我們在設計基金時考慮到了最大的可組合性，從而使持有xSNX或xAAVE的資金持有者能夠使用普通SNX或AAVE做任何他們能做的一切。

Level3實用程序的第一個例子非常簡單：用戶可以像其他任何ERC20一樣，將其產生費用、增值的xtoken從一個錢包轉移到另一個錢包。

從目前的情況來看，SNX、AAVE、KNC和1INCH直接質押者無法做到這一點。他們的代幣被鎖定在每個協議的合約中，幾乎看不到希望。

雖然有些協議給質押者留下一個IOU代幣，但這些都是靜態價值，不會直接產生收益。當然，用戶仍然必須自己索取獎勵并重新投資他們的獎勵。

V神：自動降低SBF相信的每一件事本身就是一個錯誤:金色財經報道，以太坊聯合創始人Vitalik Buterin在社交媒體上稱，自動降低SBF相信的每一件事本身就是一個錯誤。重要的是，要真正思考并弄清楚哪些事情促成了欺詐，哪些事情沒有。不要做那個在1945年就想取消素食主義的人。[2022/11/15 13:08:09]

現在，有了一個可組合的、可轉讓的、產生收益的代幣，用戶不僅可以是簡單地轉移他們的xAsset，還可以做更多的事情。舉一個主要的例子，投資者可以通過在DEX上的流動性提供者的xtoken產生二次收益。

雖然我們喜歡在Uniswap、Balancer和1Inch上為我們的朋友提供支持，但是當用戶可以直接鑄造或直接使用xToken合約進行交易時，為什么我們還需要DEX上的xAsset流動性呢？

原因有很多，但xAAVE提供了一個簡單而有力的例子。

所有的AAVE風險承擔者均需經歷10天的冷卻期，在此期間，他們必須在實際操作前10天表示打算放棄投資。這是Aave系統的必要組成部分，在此系統中，風險承擔者充當整個協議的支持者或保險準備金。

如果沒有冷卻期，投資者將能夠在遇到麻煩的最初跡象時逃跑。這個冷卻期時間適用于Aave，但會給Aave投資者帶來用戶體驗問題。

相比之下，xAAVE是一種流動性抵押衍生品，為投資者提供即時流動性，不需要冷卻期。相反，您可以立即將xAAVE出售給ETH或在Balancer上出售。

從長遠來看，我們預計DEX將成為xToken交易的主要網關。AAVE的冷卻時間要求是特定于協議的價值主張的一個很好的例子，但在很多情況下，Uniswap對于普通投資者而言更為熟悉。

當您可以通過您最喜歡的DEX投資我們的資金時，為什么要學習xTokenUI？

現在，讓我們繼續討論實用程序自動扶梯的圣杯：xtoken作為抵押品。

xToken抵押品

簡而言之，投資者和交易員想要對他們的代幣進行杠桿。對于看好DeFi的投資者而言，AAVE或KNC等代幣是很好的抵押品。隨著價格上漲，更多的借貸能力變得可用。在Compound、Aave、Maker、Cream等其他項目之間，現在有數億美元的DeFi代幣被用作抵押品。

這些代幣可以作為抵押品。但是，在大多數情況下，他們沒有任何收入或幾乎沒有利息。隨著市場強烈傾向于上漲，幾乎沒有需求借這些代幣做空。有時“FarmduJour”會在短期內激增借貸需求和利息費用，但DeFi代幣的借貸利率通常低于1%。

如果投資者可以在將代幣用作抵押品的同時，賺取代幣本身抵押收益呢？

這就是xToken的下一步。在第二季度，DeFi杠桿尋求者將可以使用此選項。我們認為，使用代幣作為抵押品并不一定存在機會成本。享受您的抵押收益和杠桿吧！

如何鑄造xAsset？

第1步：進入我們的xToken投資頁面。

第2步：單擊您要投資的xAsset。在本示例中，我們將投資xINCHb。您可以選擇ETH或1INCH作為mint的輸入代幣。

第3步：按“查看交易”，查看風險因素，然后提交批準交易。

第4步：最后，提交mint交易!

此交易確認后，您將成為xINCHb投資者！您現在可以通過可替代的ERC20代幣自動賺取1INCH的抵押獎勵。

使用xToken的風險

雖然我們的合約經過了全面審計，并且已經在主網上安全運行了幾個月，但是相對于直接通過協議存入代幣而言，使用xToken自然存在額外的風險。邊界總是有風險!

首先，我們在每個協議的智能合約之上構建智能合約，因此您將面臨多層智能合約風險。除了本地協議之外，我們還將像Uniswap和SetProtocol之類的DeFi協議集成到我們的合約中，從而增加了額外的一層復雜性。

其次，每個xToken基金對退出流動性的管理略有不同。為了使收益最大化，我們通常只在給定時間維持約5％的可用資本作為退出流動性。雖然我們可以隨時解鎖更多的資金，并且看到DEX的次級流動性資金不斷增加，但您可能并不總能為您的頭寸找到充分的、立即的出口流動性。

總結

從現在開始的幾年中，當您是一個精通DeFi的投資者，在您的投資組合中有幾十種資產，以及各種流動性提供者策略，甚至是健康的杠桿，您就不太可能從一個dApp跳到另一個dApp來管理您的投資頭寸。

這對普通投資者來說既不方便，也不具有成本效益，而且您失去了可組合性的潛力！

通過允許xToken為您完成底層工作，您可以最大化您的資金，并可以將時間花在重要的決策上。

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