Curve流動性的「包裝」之戰一覽，Yearn或成最終贏家？_CVX

原文作者：DeFiMadeHere

原文編譯：深潮TechFlow

CurveFinance的veToken模式允許用戶鎖定$CRV長達4年，并獲得管理費，并允許他們投票支持選擇池的CRV分配。

那些尋求流動性的協議可以選擇賄賂veCRV持有人，將CRV分配流向他們的池子。這是veCRV持有者除管理費之外的另一個收入來源。

但對于持有者來說，將CRV鎖定4年并不是一個很有吸引力的選擇。

有什么解決辦法呢？

選擇將你的流動性包裝：

來自ConvexFinance的cvxCRV

來自StakeDAO的sdCRV

來自Yearn的yCRV

軟件開發商 CycurID 推出加密錢包 imme:2月1日消息，軟件開發商 CycurID 宣布推出非托管加密錢包 imme，imme 錢包的功能包括錢包信用、交易評分、生物識別交易授權、對 ETH 和所有 ECR20 代幣的支持以及錢包云備份。CycurID 還與 NFT 域名提供商 Unstoppable Domains 建立合作伙伴關系， imme 可使用由 Unstoppable Domains 提供支持的 Web3 域名。[2023/2/1 11:40:43]

流動性包裝允許CRV持有者收取費用或賄賂，而不需要鎖定4年，并提供了一個退出頭寸的機會。

它們各自的區別是什么？

cvxCRV

通過質押cvxCRV，你可以賺取3?crv的費用，以及加上ConvexLP提高的CRV收益和CVX代幣10%的份額。

數字金融科技公司Mercurity Fintech Holding完成500萬美元融資:12月3日消息，數字金融科技上市公司Mercurity Fintech Holding完成500萬美元私募股權融資，投資方未披露。本輪融資將用于在美國發展加密貨幣咨詢服務，包括獲得紐約金融服務部門的運營許可以從事數字貨幣相關活動。Mercurity Fintech Holding的主要業務包括數字資產交易、資產數字化、跨境匯款等，近期開始進行比特幣挖礦、數字貨幣投資與交易等相關領域布局。[2022/12/3 21:20:06]

而賄賂收入則分配給因投票而被鎖定的CVX。

因此，veCRV的正常收入在cvxCRV和CVX之間分配。

sdCRV

sdCRV分配3?CRV費用，并將投票權保留在質押者那里。

NFT市場Curate已集成Polkadot，并支持使用DOT支付:11月4日消息，無需Gas的NFT市場Curate已經集成Polkadot，將使DOT代幣持有者能夠在以太坊和Polkadot區塊鏈上買賣和鑄造NFT。除了無Gas NFT交易和鑄幣外，Polkadot用戶還可以使用DOT在游戲、電子、服裝、時尚和其他行業買賣實物商品。Curate市場可通過移動應用程序（iOS或Android）或桌面Web應用程序訪問。由于Curate與Circle（USDC）的合作關系，這兩家公司都通過信用卡/借記卡提供直接的法定貨幣支付。[2021/11/4 21:24:31]

投票權可以委托給StakeDAO，它結合了市場和OTC賄賂以獲得最佳回報。

或者用戶可以從Paladin或VotiumProtocol直接訪問StakeDAO上的賄賂。

DeFi項目Curve將在未來幾天發布治理論壇和DAO:去中心化穩定幣交易協議Curve（CRV）團隊成員Charlie發推表示，治理論壇和DAO將在未來幾天發布。另外，從28日起，用戶將能夠投票鎖定CRV獲得高達2.5倍的流動性獎勵。此前報道，Curve在8月初完成了CRV的初始預挖（pre-launch）活動，共計約9000個地址參與本次活動，初始預挖活動發放的代幣會鎖定1年的時間。8月中旬，Curve正式宣布發放代幣CRV。CRV代幣總供應量為30.3億枚，初始發行數量為13億枚。[2020/8/20]

由于StakeDAO不在sdCRV和原生代幣之間分割賄賂和管理費用，因此質押APR明顯更高。

質押者得到的是3?CRV，CRV和因賄賂而被轉化為SDT的獎勵。

然而，為了獲得最高的年利率，用戶必須通過鎖定原生代幣SDT。

在veSDT提升的情況下，sdCRV質押者的投票權將獲得0.62倍的提升，并且可以根據veSDT余額和veSDT質押者總數將其提升至1.56倍。

yCRV

在所有包裝中，質押yCRV能夠獲得最高的收益。

然而，收益率會下降，因為還有剩余的獎勵來自傳統的yvBOOST捐贈者合約。

此外，所有yCRV的1/4歸國庫所有，這提高了所有yCRV質押者的收益。

st-yCRV提供“一勞永逸”的用戶體驗，收益來源來自兩個地方：

?管理費：所賺取的管理費會自動合成更多的yCRV,

?賄賂：1st-yCRV=1veCRV的投票權將在賄賂市場上出售以進一步提高收益。

與sdCRV不同，st-yCRV的持有者放棄了他們的投票權，所以協議不能用它來為Curve投票。

vl-yCRV擁有投票權，目前正處于開發的最后階段，但它將取消費用和賄賂，以支持st-yCRV。

將這些流動性包裝的權衡是什么？

協議費

投票權

保護掛鉤

協議費由協議提供的服務收取：

?cvxCRV0%?

?sdCRV16%?

?yCRV10%?

投票權：

cvxCRV不提供投票權，也不分享賄賂收入;

yCRV不提供投票權，但分享賄賂收入;

sdCRV提供投票權和賄賂收入，但為了支持veSDT質押者而減少了投票權和賄賂收入。

為了維護掛鉤，所有的協議都將CRV引導到他們各自的LPs。

在掛鉤價格低于0.99時，Stakedao?會用賄賂收入購買sdCRV并分配給質押者。

CRV流動性包裝的最佳玩法是什么？

首先，我必須說，我不擁有任何CRV或其包裝物，我一直看跌CRV代幣和終身現金流。

盡管約50%?的CRV被永遠鎖定，它仍然缺乏超過CRV排放的購買動力。

如果所有CRV都被鎖定，那么收益率將被嚴重稀釋。

由于CRV價格與CurveFinance中的TVL一起下降，所以賄賂價值也在下降。

然而，因為引入了crvUSD，我看到了Curve的潛力。它可以推動更多的交易量和TVL回到平臺上。

但只有在實際部署后才能看到結局如何。

在我看來，yCRV正在贏得Curve流動性包裝的戰爭，因為它提供最高的收益和最簡單的用戶體驗。

如果一些用戶擁有veSDT，他們可能會發現sdCRV解決方案更有吸引力，因為它的投票會同時提升所有的用戶流動性鎖倉：

sdCRV

sdBAL

sdFXS

sdYFI

sdANGLE

在這種情況下，絕對的失敗者是cvxCRV。它的收益率最低，沒有投票權或賄賂收入，掛鉤能力弱等等。

我預計cvxCRV將進一步貶值，直到它與yCRV收益率達到平衡。

Convex的另一個問題是，在可預見的未來，不太可能有人鑄造新的cvxCRV--市場上有5千萬個"廉價"cvxCRV。

意味著Convex在veCRV供應方面的總所有權很可能會進一步減少。

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